美盛：全球基建板块反弹明显 经济出现初步复苏迹象

　　上证报中国证券网讯（记者 汤翠玲）五月以来，全球市场基建板块相较于早先几个月明显反弹，五月末持续上涨，收益回升。对此，美盛集团旗下RARE Infrastructure资深投资组合经理查尔斯·哈米（Charles Hamieh）评论称，基建板块明显反弹，很大程度上是由于经济出现恢复正常的一些初步迹象，在他看来，经济复苏或仍需较长一段时间。　　查尔斯·哈米表示，三月份遭到抛售的主要基建投资资产类别为用户付费型资产，包括机场、收费公路、港口和铁路等，这是由于居家隔离导致正常业务与贸易往来减少所致。如今，大量来自中国、欧洲以及澳大利亚的收费公路数据显示出正常的积极信号，虽然尚未回到疫情爆发之前的水平，但正在重回轨道。　　宏观经济方面，查尔斯·哈米表示，经济或将迎来缓慢复苏，但现在距离回到疫情前水平仍有一段时间，市场多数预期经济将出现V型或是U型复苏。尽管许多数据显示经济正在慢慢恢复，但目前还没有看到实体经济真正复苏的信号，该机构维持经济复苏或仍需较长一段时间的观点不变。　　在目前经济前景未明的状况下，查尔斯·哈米认为机会存在于资质良好、具有较长期限的资产。对基建板块特别是收费公路，他认为不论在何种复苏情形下，现在其估值都显得不太合理；部分机场财务状况良好、拥有充足储备以抵御一段长时间的低收入时期。但值得注意的是，这些资产均具有较长期限，特许经营权或可长达80年，使它们具备长期盈利能力、以及坚韧的现金流，因此拥有足够时间来恢复正常化。　　“基建在社会运行和发展中扮演着关键角色，火车、公路、机场这些基建资产的特质，在后疫情时代不会发生改变。虽然疫情对基建资产的估值产生了短暂影响，但长期投资价值依然可期。”查尔斯·哈米说。